관련 글: 2026년 투자 섹터 전망 (전체)

핵심 요약 (2026년 2월 9일 기준)

섹터 전망 핵심 촉매 주요 리스크
방산 강세 이란 관세 압박, 사우디 20조+ 수출 협상, 방산 4사 영업이익 6.6조 이란 협상 진전 시 단기 조정
조선 강세 HD한국조선해양 수주 목표 34조원, LNG선 4척 수주, SHIPS Act 글로벌 발주량 감소(-14.6%)
원전 강세 AI 전력 수요, 트럼프 원전 지지, SMR 프로젝트 지연, 정책 변화

시장 로테이션 순서: 로봇 > 방산 > 자동차

최대 이슈: 트럼프, 이란 교역국 25% 관세 서명 (2/6)

관세 조치 개요

트럼프 대통령은 2월 6일, 이란산 제품(에너지, 금속, 석유화학 등)을 직간접적으로 수입하는 국가에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명했습니다.

항목 내용
대상 이란산 제품을 직간접 수입하는 국가
관세율 25%
대상 품목 에너지, 금속, 석유화학 등
배경 오만 간접 협상과 동시 진행 — 대화 + 압박 병행
핵심 영향 이란 원유 수출 제한 → 유가 상방 요인

이란-미국 협상 상황

오만 무스카트에서 진행된 간접 협상(2/6)과 관세 조치가 동시 병행되는 양면 전략입니다.

항목 내용
협상 양측 추가 협상 계속하기로 합의
이란 측 아라그치 외교장관 — “좋은 시작” 평가
미국 측 CENTCOM 사령관 정복 차림 참석 → 군사 압박 의도
동시 조치 협상 직후 25% 관세 + 신규 원유 제재 발동

시사점

  • 대화 채널 유지: 즉각적 군사 공격 리스크는 다소 감소
  • 압박 극대화: 관세 + 제재로 이란 경제 압박 강화
  • 긴장 장기화 가능성 높음: 핵심 이견 미해소, 관세가 협상 동력을 약화시킬 수 있음

시나리오별 섹터 영향

시나리오 1: 이란 공격 실행 (확률 하향 조정)
  → 유가 급등 ($150-200)
  → 방산·조선·원전 전 섹터 급등

시나리오 2: 협상 타결 / 긴장 완화 (장기적 가능성)
  → 방산주 단기 조정 (but 구조적 수요 유지)
  → 조선주 영향 제한 (수주 잔고 + MRO)
  → 원전주 영향 제한 (AI 전력 수요는 별개)

시나리오 3: 긴장 장기화 + 관세·제재 강화 (현재 가장 유력)
  → 방산주 점진적 상승 (불확실성 프리미엄)
  → 조선/원전 완만한 강세 지속
  → 유가 상방 지지 (관세가 이란 원유 수출 제한)

유가 동향 (2월 9일)

지표 가격 변동 요인
WTI $64 이란 협상 진전 → 하방 압력
Brent $68 이란 교역국 관세 → 상방 요인

유가 상하방 요인 대립 중:

  • 하방: 이란-미국 대화 채널 개설, 협상 진전 가능성
  • 상방: 25% 관세가 이란 원유 수출을 실질적으로 제한, 제재 효과
  • 현재 유가는 지정학적 프리미엄이 크게 반영되지 않은 상태 → 군사 행동 시 급등 폭 클 수 있음

방산 섹터 상세

핵심 수치

항목 수치
방산 4사 합산 2026년 영업이익 6.6조원
한화에어로 2026년 영업이익 전망 4.6조원 (YoY +30.8%)
한화에어로 직전 분기 매출 YoY +147%
한화에어로 사우디 무기 수출 협상 20조원+ (장갑차, 자주포, 다연장 로켓)

K-방산 수출 확대

수출 건 내용
사우디 (협상 중) 20조원+ 규모, 장갑차·자주포·다연장 로켓
K2 흑표 전차 폴란드 이후 모로코까지 수출 확대
K9 자주포 우크라이나 실전 검증, 다수국 수출

K-방산의 경쟁력(가성비 + 빠른 납품 + 실전 검증)이 중동·아프리카까지 입증되면서 수출 시장이 구조적으로 확대 중입니다.

시장 로테이션

현재 시장 섹터 로테이션: 로봇 > 방산 > 자동차

동인 내용
이란 긴장 + 관세 협상과 압박 병행, 불확실성 장기화
유럽 재무장 NATO GDP 2% → 3% 목표 논의
러-우 장기화 유럽 무기 재고 소진, 보충 수요
K-방산 수출 가시화 사우디 20조+ 등 대형 계약 기대감

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
한화에어로스페이스 2026년 영업이익 4.6조(+30.8%), 사우디 20조+ 협상, K2 수출 확대 고점 대비 조정 구간
한화시스템 레이더/전자전, 방산 IT 실적 가시성
LIG넥스원 미사일/정밀유도무기 수요 개별 계약 의존도

조선 섹터 상세

핵심 수치

항목 수치
HD한국조선해양 2026년 수주 목표 34조원 (233억 달러), YoY +29.1%
HD현대중공업 LNG 운반선 수주 4척, ~1.5조원
글로벌 신조선 발주량 3,500만 CGT (YoY -14.6%)
한국 조선 수주 잔고 3년치 일감 확보

글로벌 발주량 감소와 한국 영향

글로벌 신조선 발주량이 3,500만 CGT로 전년 대비 14.6% 감소했지만, 한국 조선은 3년치 수주 잔고를 확보하고 있어 실적 영향은 제한적입니다.

  • 단기: 발주량 감소에도 불구, 기확보 물량으로 매출 안정
  • 중기: 고부가가치 선종(LNG선, 해양플랜트) 집중으로 마진 개선
  • 장기: 미-중 경쟁에 따른 구조적 수요 + SHIPS Act 기대

SHIPS Act (미국 전략상선단)

미국 SHIPS Act 승인 시, 미국 전략상선단 구축을 위한 대규모 신조선 발주가 한국 조선사로 향할 가능성 높음. 미국 자체 조선소의 용량 부족이 핵심 배경입니다.

한국 조선의 전략적 가치: 미-중 경쟁 수혜

영역 한국의 역할 의미
함정 MRO 미 해군 함정의 태평양 MRO 거점 미국 자체 조선소 용량 부족
신조선 건조 세계 1위 조선 능력 중국 해군 확장 대응 핵심 파트너
LNG 운반선 고부가가치 LNG선 독점 에너지 안보 전략적 가치
해양플랜트 FPSO/FLNG 설계·건조 에너지 자립 핵심 인프라
SHIPS Act 미 전략상선단 잠재 수주 미국 해양력 재건 파트너

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
HD현대중공업 외국인 매수 지속, LNG 4척 수주, 미 해군 MRO 원자재 가격
삼성중공업 대형 LNG 해양플랜트(FLNG) 수주 모멘텀 실적 변동성
한화오션 해군 함정 + 상선 동시 수혜 수익성 개선 속도

원전 섹터 상세

최신 동향

동인 내용
AI 데이터센터 전력 수요 폭증, 빅테크 원전 계약 추진
트럼프 행정부 원전을 청정에너지로 적극 지지, 규제 완화
에너지 안보 이란 관세·제재로 에너지 자립 중요성 재부각
SMR 진전 소형모듈원자로 상용화 가시화

관련 종목

종목 투자 포인트 리스크
두산에너빌리티 원전 기자재, SMR 핵심 부품 프로젝트 지연
한전기술 원전 설계/엔지니어링 해외 수주 불확실성

투자 전략

현 시점 핵심 액션

전략 내용
방산 실적 모멘텀 한화에어로 영업이익 4.6조(+30.8%) — 실적 기반 재평가 기대
사우디 수출 모니터링 20조원+ 계약 확정 시 방산 섹터 전체 리레이팅
조선 수주 잔고 확인 3년치 일감 확보 → 실적 가시성 높음
SHIPS Act 추적 승인 시 한국 조선사 대형 수주 기회
이란 관세 효과 관찰 원유 수출 제한 실효성 → 유가·방산 영향

섹터별 전략

방산

  • 단기: 한화에어로 실적(영업이익 +30.8%) 반영 기대, 사우디 협상 뉴스플로우
  • 중기: K2 흑표 모로코 수출 확정, 사우디 20조 계약 가시화
  • 장기: K-방산 글로벌 점유율 확대, 방산 4사 합산 영업이익 6.6조 구조적 성장

조선

  • 단기: HD한국조선해양 수주 목표 34조원 달성 여부 추적
  • 중기: SHIPS Act 승인 모니터링, 미 해군 MRO 계약 뉴스
  • 장기: 친환경 선박 교체 + 미-중 경쟁 구조적 수혜, 3년치 수주 잔고 소진 스케줄

원전

  • 단기: 트럼프 정책 발표, 해외 수주 뉴스 대응
  • 중기: SMR 상용화 마일스톤 확인
  • 장기: AI 전력 수요 구조적 증가 테마

리스크 요인

리스크 영향 대응
이란 협상 급진전 방산주 단기 조정 분할 매수/매도로 대응
글로벌 신조선 발주량 감소 향후 수주 둔화 우려 3년치 잔고 보유 기업 선별
원자재 가격 급등 조선업 마진 압박 원가 전가 능력 있는 대형사 선호
환율 변동 원화 강세 시 수익성 악화 환헤지 비율 높은 기업 선별
유가 추가 하락 해양플랜트 투자 위축 MRO 등 유가 비의존 테마 비중 확대
사우디 협상 결렬 방산 수출 기대감 후퇴 이미 확정된 계약(폴란드 등) 기반 종목 선호

모니터링 체크리스트

  1. 이란 관련: 25% 관세 실효성, 후속 협상 일정, 원유 수출 변화
  2. 방산 실적: 한화에어로 분기 실적, 방산 4사 합산 영업이익 추이
  3. 사우디 수출: 한화에어로 20조+ 계약 협상 진행 상황
  4. K2 흑표: 모로코 수출 계약 확정 여부
  5. 조선 수주: HD한국조선해양 34조원 목표 달성률, SHIPS Act 진행
  6. 외국인 수급: HD현대중공업 등 대형주 외국인 매수/매도 동향
  7. 유가 동향: 이란 관세 → 원유 수출 제한 효과 vs 협상 진전 하방 압력
  8. 로테이션 신호: 로봇 → 방산 자금 이동 징후

투자 결정은 본인의 리스크 허용 범위와 투자 기간을 고려하여 신중하게 내리시기 바랍니다.

하위 섹터 상세 분석

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